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据报道,今年7月以来,国内钴产品市场价格大幅上涨,且近期涨势加速。无锡电子盘钴价格指数自7月份以来上涨近20%,其中电解钴、硫酸钴和氯化钴的价格累计上涨近10%。

中信证券8月4日发布的一份研究报告称,自7月以来,刚果(金)和南非疫情对钴生产和运输的影响再次受到关注。预计下半年国内钴原料供应将继续吃紧。在极端情况下,国内冶炼企业可能在第四季度遭遇供应中断风险。受供应缺口和对补货的刚性需求的推动,钴的价格预计将大幅上涨,达到40万元/吨的高点。

钴是一种窄周期、高弹性的产品。在供需关系紧张的情况下,要特别关注库存和投机需求对价格的边际干扰。需求复苏较好,产业链库存补货超出预期。在目前库存水平较低的情况下,在供应紧缩+需求复苏+采购和库存预期的推动下,钴价有望反弹至30万元/吨以上。该钴矿的公司包括汉瑞钴和华友钴。

短期供应方面受到嘉能可(Glencore)年底关闭铜钴矿和疫情的影响,行业供需状况在边际大幅改善。中长期来看,随着5G在3C领域的大容量和新能源汽车的快速增长,下游需求将在2020 - 2021年逐步释放,而供给侧的相对增长是稳定的。预计2020年下半年至2021年钴将处于相对紧张的平衡状态,考虑到钴价格反弹带来的社会库存增加,这种紧张的平衡将进一步加剧。钴产业链公司的业绩相对于钴的价格是极其灵活的。钴产业链的柔性目标推荐:瀚瑞钴、华友钴、陶氏科技等。